3月26日原油期貨正式上市，有分析指出，作為我國(guó)首個(gè)國(guó)際化期貨品種，原油期貨的上市不僅可以服務(wù)于我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，也會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放，意義重大。作為大宗商品中的第一商品，原油期貨的上市將給期貨市場(chǎng)的規(guī)模總量帶來(lái)巨大變化。

　　原油期貨既已上市，那么該期貨品種的未來(lái)走勢(shì)會(huì)怎么樣呢?日前，國(guó)際能源署( IEA)發(fā)布2018油市展望五年報(bào)告。

　　IEA預(yù)測(cè)，2018-2020年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.9%，表現(xiàn)良好，石油需求量增速將達(dá)年均120萬(wàn)桶/天。到2023年，石油需求量將達(dá)到1.047億桶/天，比2017年增加了690萬(wàn)桶/天。但石油需求的增速將逐漸放緩，面臨被其他能源品替代的境況。

　　IEA指出，全球石油需求增長(zhǎng)最快的是化工產(chǎn)品，尤其在美國(guó)和中國(guó)。美國(guó)頁(yè)巖油氣革命為化工業(yè)提供了廉價(jià)原料。發(fā)展中國(guó)家日益增長(zhǎng)的消費(fèi)品與服務(wù)需求帶來(lái)大量化工產(chǎn)品需求。另外，雖然國(guó)際海事組織船用燃料規(guī)格變動(dòng)落實(shí)不會(huì)改變石油產(chǎn)品總需求，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)面臨改變。

　　另外，隨著全球需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)，供應(yīng)端的反應(yīng)至關(guān)重要。2018年上游投資領(lǐng)域僅有微弱上漲，或?yàn)槲磥?lái)埋下隱患，上游投資將不足以避免2023年的全球備用產(chǎn)能收縮。石油產(chǎn)量的衰減正在放緩，但是仍需要更多的投資。

　　IEA表示，美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)的非OPEC產(chǎn)油國(guó)在全球石油市場(chǎng)逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位受頁(yè)巖油的驅(qū)動(dòng)，2023年美國(guó)產(chǎn)量將增加370萬(wàn)桶/天，超過(guò)全球產(chǎn)能增長(zhǎng)預(yù)期640萬(wàn)桶/天的一半。美國(guó)的總產(chǎn)量幾乎達(dá)到1700萬(wàn)桶/天，美國(guó)成為全球最大生產(chǎn)國(guó)。同時(shí)，巴西、加拿大和挪威也為全球石油供應(yīng)增長(zhǎng)做出較大貢獻(xiàn)。

　　全球煉油產(chǎn)能過(guò)剩加劇，亞太地區(qū)煉廠需求仍在下游端將迎來(lái)巨大變化，產(chǎn)品油需求增長(zhǎng)減緩，全球過(guò)剩精煉產(chǎn)能增加。但亞太地區(qū)煉廠需求日益增加，中東國(guó)家出口增長(zhǎng)不足，安哥拉、尼日利亞出口減少為美國(guó)提供更多機(jī)會(huì)。

　　美國(guó)在煉油產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)蒸蒸日上，特別是在滿足亞洲地區(qū)對(duì)化工原料需要的方面。而且，國(guó)際海事協(xié)會(huì)的規(guī)定生效后，美國(guó)的出口能夠滿足對(duì)低硫油的需要。美國(guó)在全球市場(chǎng)上扮演著日益重要的角色。

　　總體上，IEA認(rèn)為未來(lái)五年市場(chǎng)將歷經(jīng)兩個(gè)階段。預(yù)計(jì)到2020年，非歐佩克國(guó)家供油量將超過(guò)需求。2023年，若投資仍然不足，可能導(dǎo)致石油價(jià)格波動(dòng)加劇直至有新的供應(yīng)出現(xiàn)。