受到低迷美元刺激，黃金連升三日觸及一周高位，投資者密切注意接下來將公布的通脹數(shù)據(jù)。

　　黃金一度向1340發(fā)起沖擊，不過隨后回落并在1330附近展開盤整。

　　黃金上漲0.14%至1330.96，白銀上漲0.18%至16.58。

　　鉑金上漲0.18%至971.99，鈀金上漲0.18%至987.50。

　　全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉(cāng)周二較上日增加0.36%，全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉(cāng)同期持平。

　　赤字和通脹

　　對(duì)于未來幾周美國(guó)國(guó)債供給料將激增一事，債券交易商及投資人本周的反應(yīng)較為冷淡。

　　美國(guó)政府上周達(dá)成預(yù)算協(xié)議，將令聯(lián)邦支出在未來兩年增加近3000億美元。

　　分析師指出，鑒于當(dāng)前股市動(dòng)蕩，避險(xiǎn)投資者對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)投資的需求抵銷了國(guó)庫(kù)券供給增加的影響。

　　“市場(chǎng)仍在試圖自我重新定價(jià)，對(duì)債券供給的反應(yīng)不一，”紐約Jefferies & Co貨幣市場(chǎng)策略師Tom Simons表示。

　　在政府達(dá)成預(yù)算協(xié)議前，財(cái)政部表示將擴(kuò)大借貸，為12月通過的稅改導(dǎo)致的聯(lián)邦赤字增加進(jìn)行融資。

　　分析師估計(jì)，美國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)將因稅改而增至1.5萬(wàn)億美元。

　　美國(guó)國(guó)會(huì)上周五兩年期預(yù)算協(xié)議將為國(guó)防和非國(guó)防支出提供近3000億美元資金，并提供政府可以運(yùn)作到3月23日的短期資金，協(xié)議還將暫停債務(wù)上限直至2019年3月。

　　在該預(yù)算協(xié)議之前，財(cái)政部因舉債總量已接近19.9萬(wàn)億美元的法定上限而減少發(fā)債。

　　部分議員擔(dān)心預(yù)算涉及的方面太多，將造成高達(dá)1萬(wàn)億美元的赤字，使負(fù)債累累的美國(guó)不堪重負(fù)。

　　美國(guó)預(yù)算主管Mick Mulvaney上周五在接受采訪時(shí)稱，美國(guó)今年預(yù)算赤字將擴(kuò)大，利率可能因此而“急升”。

　　根據(jù)去年12月份公布的最新點(diǎn)陣圖，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年會(huì)加息三次。本周美聯(lián)儲(chǔ)官員在不同場(chǎng)合講話時(shí)又心照不宣地重申了這一展望，同時(shí)表示近期的股市大跌不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有太大影響。

　　數(shù)周以來，與赤字增加和稅收下降相關(guān)的通脹上升前景已經(jīng)對(duì)金融市場(chǎng)構(gòu)成沖擊。

　　圍繞美國(guó)債務(wù)攀升的憂心，已推動(dòng)10年期美債收益率觸及四年高點(diǎn)。

　　摩根大通(JP Morgan)分析師稱，國(guó)庫(kù)券發(fā)售為財(cái)政部新籌集到700億美元現(xiàn)金，該部計(jì)劃在4月底前將現(xiàn)金持倉(cāng)提高至3400億美元。

　　他們預(yù)估，2018財(cái)年國(guó)庫(kù)券凈發(fā)行量將從2017財(cái)年的1370億美元激升至5100億美元。

　　一切都會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)剛上任的新主席面臨考驗(yàn)，美聯(lián)儲(chǔ)正在評(píng)估近期市場(chǎng)下挫和長(zhǎng)期債券收益率上升的影響，還有特朗普政府稅改和支出政策可能會(huì)刺激通脹超預(yù)期加速上升的風(fēng)險(xiǎn)。

　　鮑威爾(Jerome Powell)將在2月28日當(dāng)周分別出席美國(guó)參眾兩院的聽證會(huì)，并在3月20-21日的政策會(huì)議后首次以聯(lián)儲(chǔ)主席的身份召開新聞發(fā)布會(huì)，屆時(shí)他的觀點(diǎn)將更加為人所知。

　　周三公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)可能也會(huì)顯示物價(jià)是否在加速上升，通脹上升對(duì)于正努力實(shí)現(xiàn)2%通脹率目標(biāo)的美聯(lián)儲(chǔ)而言將是好消息。

　　央行官員近來都表示應(yīng)堅(jiān)持耶倫(Janet Yellen)倫任內(nèi)制定的政策路線逐步加息，不對(duì)最近市場(chǎng)動(dòng)蕩做出反應(yīng)，也不急于就減稅和赤字對(duì)通脹的影響做出定論。

　　美國(guó)的赤字情況和通脹的上升跡象讓美債收益率的上行風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，這可能會(huì)在今年剩下的時(shí)候繼續(xù)攪動(dòng)市場(chǎng)。

　　債券收益率長(zhǎng)期走高趨勢(shì)確立不利于黃金，不過投資者可能對(duì)最近市場(chǎng)大拋售心有余悸，讓黃金的避險(xiǎn)需求出現(xiàn)一定增加，從而支撐其價(jià)格。

　　市場(chǎng)觀點(diǎn)

　　OANDA亞太交易主管Stephen Innes稱，美元再次奏響看空之聲，做多黃金看上去很有利。

　　不過他補(bǔ)充道，隨著美元弱勢(shì)被完全消化，接下來消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)可能出現(xiàn)賣事實(shí)的情況。

　　MKS PAMP集團(tuán)交易員Sam Laughlin稱，近來價(jià)格走勢(shì)預(yù)示著短期頭寸的押注，預(yù)期黃金會(huì)走向1335-1340。

　　不過他警告道，進(jìn)入中國(guó)春節(jié)后，市場(chǎng)上的實(shí)體需求可能會(huì)暫時(shí)消失。