分散式迎來快速發(fā)展元年，有望貢獻(xiàn)可觀增量：繼此前新疆、內(nèi)蒙、河南等地發(fā)布分散式風(fēng)電開發(fā)規(guī)劃后(其中河南規(guī)劃2.1GW開發(fā)規(guī)模)，此次河北又發(fā)布4.3GW分散式規(guī)劃，充分表明發(fā)展分散式是國內(nèi)風(fēng)電開發(fā)的重要方向。我們認(rèn)為，分散式風(fēng)電有望類似于2017年的分布式光伏，持續(xù)超出市場預(yù)期，貢獻(xiàn)可觀裝機(jī)增量。

　　首先，分散式風(fēng)電迎來政策密集期：進(jìn)入“十三五”以來，國家明顯加大了對(duì)分散式風(fēng)電的支持和引導(dǎo)力度，2017年，政府對(duì)分散式風(fēng)電的扶持進(jìn)一步升級(jí)，提出分散式接入風(fēng)電項(xiàng)目不受年度指導(dǎo)規(guī)模的限制、規(guī)劃建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)及加強(qiáng)規(guī)劃管理、推進(jìn)分散式風(fēng)電市場化交易試點(diǎn)等。同時(shí)地方政府也紛紛響應(yīng)，新疆、內(nèi)蒙、河南、河北等地均出臺(tái)相關(guān)文件加快分散式風(fēng)電的開發(fā)建設(shè)。根據(jù)國家層面對(duì)分散式的支持力度來看，預(yù)期國內(nèi)支持分散式風(fēng)電發(fā)展的細(xì)則有望出臺(tái)，預(yù)計(jì)其他有條件的省份發(fā)展分散式風(fēng)電的規(guī)劃也有望陸續(xù)發(fā)布。

　　其次，分散式風(fēng)電優(yōu)勢(shì)明顯：相對(duì)于集中式風(fēng)電，分散式風(fēng)電有諸多明顯優(yōu)勢(shì)：1)分散式風(fēng)電一般靠近負(fù)荷中心，易于就近消納，符合國家十三五期間以就近消納為主的風(fēng)電布局原則；2)不占用國家核準(zhǔn)計(jì)劃指標(biāo)，由各省自行建設(shè)；2)一般不新建升壓站，距離接入站較近，能節(jié)省輸配電設(shè)備費(fèi)用；3)可有效降低遠(yuǎn)距離輸電損耗，改善電網(wǎng)末端的電能質(zhì)量；4)分散式風(fēng)電項(xiàng)目裝機(jī)容量較小，占地面積小，建設(shè)周期短。

　　最后，技術(shù)進(jìn)步使得分散式風(fēng)電具備較好的經(jīng)濟(jì)性：隨著技術(shù)進(jìn)步，我國風(fēng)電機(jī)組單機(jī)功率在不斷增大，我國陸上風(fēng)電場的主流機(jī)型由1.5MW向2~2.5MW風(fēng)電機(jī)組發(fā)展。與此同時(shí)，風(fēng)輪直徑也出現(xiàn)加大的趨勢(shì)，輪轂高度也在不斷增加，技術(shù)進(jìn)步帶來發(fā)電效率的提升使得位于低風(fēng)速區(qū)的分散式項(xiàng)目目前也具備較好的經(jīng)濟(jì)性。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，技術(shù)進(jìn)步可帶來利用小時(shí)數(shù)提升50%，內(nèi)部收益率普遍在20%左右，遠(yuǎn)高于普通集中式電站。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不力導(dǎo)致限電率反彈，紅色預(yù)警區(qū)域未能逐步有序放開；分散式風(fēng)電發(fā)展低于預(yù)期等。