春節(jié)假期，核心事件Top 412日-15日不定時(shí)中國1月金融數(shù)據(jù)根據(jù)市場預(yù)期，中國1月M2貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)，美國1月CPI數(shù)據(jù)公布

　　本周核心事件Top 4

　　?12日-15日不定時(shí)中國1月金融數(shù)據(jù)

　　根據(jù)市場預(yù)期，中國1月M2貨幣供應(yīng)同比8.2%，持平前值；新增人民幣貸款2萬億元人民幣，顯著高于5844億元人民幣的前值；社會(huì)融資規(guī)模將達(dá)到3.2萬億元人民幣，同樣大幅高于前值(11400億元)。

　　根據(jù)中金公司銀行團(tuán)隊(duì)測算，M2增速環(huán)比將大體持平，主要是新增貸款投放超預(yù)期；新增社融3.3萬億，同比少增4000億。其中，銀信、委貸等業(yè)務(wù)受監(jiān)管影響，同比貢獻(xiàn)度降低。部分銀信業(yè)務(wù)下降源于多層嵌套的拆除，企業(yè)債凈融資額同比多增約1000億；新增貸款投放結(jié)構(gòu)方面，投放結(jié)構(gòu)上，預(yù)計(jì)新增按揭貸款環(huán)比回升，超過3500億；新增對(duì)公貸款占比超過60%，尤其是中長期對(duì)公貸款投放較為強(qiáng)勁。

　　?2月14日21:30美國1月CPI

　　市場預(yù)期美國1月CPI同比1.90%，較2.10%的前值有所下滑。

　　?美股財(cái)報(bào)季

　　2月14日美股盤前，百度將公布財(cái)報(bào)。趣店、拍拍貸等中概股也將在下周披露財(cái)報(bào)。

　　?IEA、OPEC發(fā)布月度原油市場報(bào)告

　　休市&假期

　　?2月13日-20日：臺(tái)灣證券交易所休市

　　?2月13日-21日：不提供港股通服務(wù)

　　?2月14日：上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所不進(jìn)行夜盤交易

　　?2月15日：香港交易所只進(jìn)行早盤交易；首爾證券交易所休市

　　?2月16日：港交所、首爾證券交易所休市

　　?2月15日-21日：上海證券交易所、深圳證券交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所休市

　　在美國總統(tǒng)特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，不斷膨脹的聯(lián)邦預(yù)算赤字將迫使美國今年舉債逾1萬億美元，并有可能加劇全球股市拋售背后的恐慌。

　　據(jù)美國聯(lián)邦稅收委員會(huì)預(yù)測，稅改政策將在10年內(nèi)增加1萬億美元的財(cái)政赤字。特朗普近期在國情咨文中又宣布計(jì)劃投入1.5萬億美元作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出。這些政策雖然能提振美國經(jīng)濟(jì)，但也同時(shí)會(huì)擴(kuò)大聯(lián)邦預(yù)算赤字。

　　參議院領(lǐng)導(dǎo)人周三晚間達(dá)成的預(yù)算協(xié)議將在兩年內(nèi)增加近3000億美元的政府支出，從而推高赤字。分析師認(rèn)為，到2019年，美國政府全年赤字與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比恐將超過5%，這將是二戰(zhàn)以來美國在充分就業(yè)的情況下的最高水平。

　　共和黨的減稅和增支措施未來兩年對(duì)赤字的影響可能會(huì)超過奧巴馬政府經(jīng)濟(jì)刺激措施在2009年和2010年增加的5800億美元赤字。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上任后面臨的最大挑戰(zhàn)，是特朗普稅改和即將推行的大規(guī)模基建計(jì)劃將導(dǎo)致的財(cái)政赤字?jǐn)U大。鮑威爾曾表示對(duì)債務(wù)增長深感擔(dān)憂。

　　美國政府為了維持下去只能不斷大量發(fā)債。這勢必會(huì)使得美債遭到拋售，增加美債收益率。持有黃金是沒有收益的，而隨著美債收益率的攀升，將會(huì)使得更多的資金流出黃金市場轉(zhuǎn)向美債，這對(duì)金價(jià)不利。

　　金價(jià)高位跳水多名美聯(lián)儲(chǔ)高層鷹派講話影響

　　美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日凌晨，此前通過的臨時(shí)撥款決議案過期，美國政府陷入技術(shù)性停擺。保守派共和黨參議員蘭德·保羅拒絕就新的撥款決議案投票，因其稱新預(yù)算案將大幅增加政府支出。

　　不過此后，美國參議院通過了凝聚兩黨共識(shí)的一項(xiàng)為期兩年的預(yù)算協(xié)議。這份協(xié)議將把美國政府觸及債務(wù)上限的時(shí)間推遲到2019年3月，并使政府結(jié)束不到兩小時(shí)前開始的部分停擺局面。

　　參議院提交的新臨時(shí)撥款決議案顯示，將大大提高政府支出，預(yù)算法案規(guī)定，將在未來兩年，將政府預(yù)算上限提高3000億美元，同時(shí)在本財(cái)年提高800億美元軍費(fèi)預(yù)算，并在下一個(gè)財(cái)年提高850億美元軍費(fèi)預(yù)算。

　　上月，由于撥款法案未能通過，美政府曾關(guān)門三日。因此這次技術(shù)性停擺對(duì)金價(jià)的影響非常有限。

　　美聯(lián)儲(chǔ)三把手、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利本周發(fā)表言論。他認(rèn)為，在全球各國央行收緊貨幣政策可能性上升的背景下，股市遭遇拋盤幾乎難以避免。

　　他稱，市場正在對(duì)全球經(jīng)濟(jì)快速增長這樣一個(gè)事實(shí)做出調(diào)整，因此，各國貨幣當(dāng)局要么已經(jīng)開始撤掉寬松措施，要么就在考慮這么做，債券收益率已經(jīng)上漲，隨著債券收益率的走高，股市面臨的壓力就又多了一些。當(dāng)今股市的小幅下滑對(duì)經(jīng)濟(jì)前景可以說幾乎沒有任何影響。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)維持當(dāng)前緊縮政策。

　　舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯也表示，在這個(gè)問題上，我不認(rèn)為最近資產(chǎn)價(jià)格的任何改變從根本上改變了我對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法。我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)非常穩(wěn)健的增長道路上。事實(shí)上，我認(rèn)為市場的一些反應(yīng)是針對(duì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不錯(cuò)做出的。

　　達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭認(rèn)為，已經(jīng)有大約15個(gè)月都沒有出現(xiàn)過3%的修正了。這在歷史上是不尋常的，是一個(gè)非常異常的時(shí)期。市場波動(dòng)加大，也許可以解決市場中的一些過度和不平衡，多一點(diǎn)波動(dòng)性可能是一件健康的事情。

　　堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治認(rèn)為，隨著勞動(dòng)力市場吃緊，工人的報(bào)酬也在增加。這是值得歡迎的事態(tài)發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)去年12月對(duì)今年加息三次的預(yù)測是合理基線預(yù)期，除非展望出現(xiàn)重大變化。